Comment fonctionnent les intérêts composés ?

Au départ, un placement rémunéré produit des intérêts sur la somme déposée. Si ces intérêts sont ajoutés au capital, le calcul suivant porte sur une somme plus élevée. C’est ce qu’on appelle la capitalisation.

Prenons un exemple fictif : 1 000 € placés à un taux annuel constant de 4 %, avec des intérêts ajoutés au capital chaque année. On suppose qu’il n’y a ni frais, ni impôts, ni versements supplémentaires, ni retraits.

• Après un an, les intérêts sont de 40 €. Le capital atteint 1 040 €.

• Après deux ans, les intérêts de la deuxième année sont de 41,60 €. Le capital atteint 1 081,60 €.

Les 1,60 € supplémentaires viennent des intérêts produits par les 40 € de la première année. Si tu avais retiré ces 40 €, ils n’auraient plus participé au calcul suivant.

Le taux de 4 % sert uniquement à illustrer le mécanisme. Il ne correspond pas au rendement annoncé d’un produit.

La fréquence dépend du placement. Pour le Livret A, par exemple, les intérêts sont calculés par quinzaine, mais ajoutés au capital une fois par an, comme l’explique la Banque de France.

Pourquoi le réinvestissement compte

Laisser les intérêts placés augmente la somme qui pourra produire les intérêts suivants. Dans notre exemple à taux positif constant, plus le mécanisme se répète, plus cet effet s’accumule.

Cela permet de distinguer deux sources de progression : l’argent que tu verses et les revenus que tu conserves dans le placement. Un versement supplémentaire augmente aussi le capital, mais ce n’est pas un intérêt composé.

En Bourse, une action ne verse pas un intérêt fixe. Elle peut distribuer un dividende et sa valeur peut évoluer. Réinvestir les dividendes permet de conserver davantage d’argent investi. Certains fonds réinvestissent leurs revenus en interne : on parle de fonds capitalisants.

Ces situations peuvent contribuer à un effet de composition, mais elles ne suivent pas nécessairement une progression régulière comme dans l’exemple.

Les intérêts composés garantissent-ils un gain ?

La capitalisation ne supprime pas les risques du placement. Un taux peut changer. Un investissement exposé aux marchés peut perdre de la valeur, même si ses revenus sont réinvestis. Une durée longue ne garantit pas un gain.

Les frais et les impôts éventuels réduisent ce qui reste disponible pour être réinvesti. L’inflation peut aussi diminuer le pouvoir d’achat du capital, même lorsque son montant en euros augmente.

Une simulation à taux constant est donc une illustration, pas une prévision. Vérifie les hypothèses avant de comparer des résultats : taux, durée, frais, fiscalité et versements.

Enfin, conserver les revenus dans un placement n’est pas toujours adapté à ton besoin. Les percevoir peut être utile si tu cherches un revenu disponible.

Comment examiner la capitalisation d’un placement

Pour un placement que tu souhaites comprendre, relève trois informations dans sa documentation :

1. Le devenir des revenus. Sont-ils ajoutés au capital, réinvestis dans le fonds ou versés sur ton compte ?

2. Le rythme et les conditions. Quand la capitalisation intervient-elle et le taux peut-il varier ?

3. Les coûts éventuels. Quels frais et quelle fiscalité peuvent réduire le montant réinvesti ?

À retenir

• Les intérêts capitalisés peuvent produire de nouveaux intérêts.

• Les versements supplémentaires et le réinvestissement sont deux mécanismes distincts.

• Un calcul à taux constant ne prédit pas le rendement réel d’un investissement.