Les obligations incontournables du troisième trimestre 2026

C’est quoi une obligation ?

Une obligation est un titre de dette : en l’achetant, vous prêtez de l’argent à un État, une entreprise ou une autre organisation. En échange, l’émetteur s’engage généralement à vous verser des intérêts, appelés coupons, puis à vous rembourser à une date prévue. Contrairement à une action, une obligation ne donne pas une part de propriété dans l’entreprise. Sa valeur peut toutefois varier avant son remboursement, notamment en fonction de l’évolution des taux d’intérêt, de la durée restante et de la capacité de l’émetteur à rembourser.

Les obligations ont retrouvé une place importante dans les portefeuilles. Après plusieurs années marquées par la remontée des taux, elles permettent de rechercher des revenus plus réguliers, de diversifier une allocation principalement investie en actions et, dans certains scénarios, de mieux résister aux périodes de ralentissement économique.

Toutes les obligations ne présentent toutefois pas le même niveau de risque. La solidité de l’emprunteur, la durée restant avant le remboursement, l’évolution des taux d’intérêt et, pour les obligations étrangères, les mouvements de devises peuvent fortement influencer leur performance.

Notre sélection rassemble six ETF obligataires accessibles depuis un compte-titres ordinaire. Les deux premiers permettent d’investir dans la dette d’entreprises européennes, avec d’un côté des émetteurs bien notés et de l’autre des entreprises plus risquées offrant un rendement potentiel supérieur.

Les quatre suivants investissent dans les obligations de l’État américain, avec des maturités progressivement plus longues. Plus la durée des obligations augmente, plus leur valeur devient sensible aux mouvements des taux d’intérêt. Certaines solutions sont également couvertes contre les variations entre le dollar et l’euro.

Le septième choix fonctionne différemment. Il ne s’agit pas d’un ETF coté que l’on peut acheter directement, mais d’une poche obligataire intégrée au PER Goodvest. Cette solution est destinée à préparer la retraite, avec la fiscalité avantageuse et les conditions de blocage propres au PER.

Notre sélection en un coup d’œil

Obligations d’entreprises européennes

1. Amundi EUR Corporate Bond 1-5Y ESG

Ticker : EBBB
Enveloppe : CTO
Cours : 55,23 €
Performance en 2026 : +0,51 %

Cet ETF investit dans des obligations émises en euros par des entreprises européennes considérées comme relativement solides. Les titres sélectionnés disposent principalement d’une notation Investment Grade, ce qui signifie que le risque de défaut estimé est plus faible que pour les obligations à haut rendement.

La maturité des obligations est comprise entre un et cinq ans. Cette durée relativement courte limite la sensibilité du fonds aux variations des taux d’intérêt par rapport à des obligations de plus longue échéance.

Le fonds applique également une sélection ESG destinée à favoriser les entreprises répondant à certains critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds prête à des entreprises européennes bien établies, avec des remboursements relativement proches et une sélection intégrant des critères responsables. Les variations liées aux taux sont limitées, mais une entreprise peut toujours rencontrer des difficultés à rembourser.

2. iShares EUR High Yield Corp Bond

Ticker : IHYG
Enveloppe : CTO
Cours : 90,84 €
Performance en 2026 : +1,59 %

Cet ETF investit dans des obligations émises en euros par des entreprises dont la notation financière est inférieure à la catégorie Investment Grade. Ces obligations sont qualifiées de High Yield, ou obligations à haut rendement.

Pour compenser un risque de défaut plus important, les entreprises concernées doivent généralement verser des intérêts plus élevés. Cette catégorie peut donc offrir davantage de revenus que les obligations d’entreprises mieux notées.

Le comportement de ces obligations se rapproche toutefois parfois de celui des actions. Elles peuvent être pénalisées lorsque l’activité économique ralentit, que les défauts augmentent ou que les investisseurs réduisent leur exposition au risque.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds prête à des entreprises européennes plus risquées, en échange d’un revenu potentiel plus élevé que celui des obligations classiques. Si l’économie se dégrade, ces sociétés peuvent être plus fragiles et la valeur du fonds peut baisser.

Obligations de l’État américain

3. Amundi US Treasury Bond 7-10Y

Ticker : LYX7
Enveloppe : CTO
Cours : 78,68 €
Performance en 2026 : +2,17 %

Cet ETF investit dans des obligations émises par le Trésor américain dont les échéances sont principalement comprises entre sept et dix ans.

Il offre une exposition à la dette souveraine américaine sur une maturité intermédiaire. Sa sensibilité aux taux est plus importante que celle d’un fonds obligataire à court terme, mais reste moins élevée que celle des ETF investissant sur des échéances supérieures à dix ou vingt ans.

Le fonds n’étant pas couvert contre le risque de change, sa valeur pour un investisseur européen dépend également de l’évolution du dollar face à l’euro. Une appréciation du dollar peut soutenir la performance en euros, tandis qu’une baisse du dollar peut la pénaliser.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds prête à l’État américain sur des durées intermédiaires, afin de diversifier une poche obligataire hors de la zone euro. Sa valeur peut baisser si les taux montent, tandis que les variations du dollar peuvent renforcer ou réduire sa performance.

4. iShares USD Treasury 7-10yr Hedged EUR

Ticker : IBB1
Enveloppe : CTO
Cours : 3,85 €
Performance en 2026 : -1,90 %

Cet ETF investit lui aussi dans des obligations du Trésor américain dont les maturités sont comprises entre sept et dix ans.

La principale différence avec le fonds précédent est la présence d’une couverture de change. Celle-ci vise à limiter l’impact des mouvements entre le dollar et l’euro sur la performance obtenue par un investisseur européen.

Le fonds permet ainsi de s’exposer plus directement à l’évolution des obligations américaines et des taux d’intérêt aux États-Unis. Cette couverture peut néanmoins représenter un coût et ne supprime pas entièrement les écarts liés aux devises.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds investit dans des obligations de l’État américain tout en réduisant l’impact des variations entre le dollar et l’euro. Il reste exposé aux mouvements des taux américains, qui peuvent faire baisser sa valeur.

5. Invesco US Treasury Bond 10+ Year

Ticker : TRXL
Enveloppe : CTO
Cours : 4,16 €
Performance en 2026 : -1,44 %

Cet ETF investit dans des obligations du Trésor américain dont la maturité dépasse dix ans.

Les obligations longues sont généralement plus sensibles aux anticipations concernant l’inflation, la politique monétaire et les futurs taux d’intérêt. Une baisse des taux peut entraîner une hausse importante de leur valeur, mais une remontée des rendements obligataires peut produire l’effet inverse.

Cette sensibilité rend le fonds potentiellement intéressant pour les investisseurs anticipant une détente durable des taux américains, mais également plus volatil qu’un ETF obligataire de maturité courte ou intermédiaire.

Le fonds conserve par ailleurs une exposition au dollar. La performance obtenue en euros peut donc être influencée par les variations du taux de change.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds prête à l’État américain sur des durées longues, ce qui le rend très sensible aux mouvements de taux. Il peut fortement varier, notamment si les taux remontent ou si le dollar évolue défavorablement face à l’euro.

6. iShares USD Treasury 20+yr Hedged EUR

Ticker : DTLE
Enveloppe : CTO
Cours : 2,74 €
Performance en 2026 : -2,25 %

Cet ETF investit dans des obligations du Trésor américain dont la maturité résiduelle dépasse vingt ans.

Il s’agit de l’exposition la plus sensible aux taux de cette sélection. Lorsque les taux à long terme baissent, la valeur de ces obligations peut progresser fortement. À l’inverse, une hausse des rendements peut provoquer une baisse marquée du fonds.

La couverture contre le risque de change vise à limiter l’effet des variations entre le dollar et l’euro. La performance dépend donc principalement de l’évolution du marché obligataire américain à très long terme.

Ce fonds ne doit pas être confondu avec une poche défensive à faible volatilité. Malgré la qualité de l’émetteur, sa très longue maturité peut entraîner des mouvements importants.

Pourquoi cet actif ?

Ce fonds vise des obligations américaines de très longue durée, avec une protection contre les variations entre le dollar et l’euro. Il reste extrêmement sensible aux taux : une hausse peut entraîner une baisse marquée de sa valeur.

Une poche obligataire au sein d’un PER

7. Goodvest PER — Poche obligataire ESG

Enveloppe : PER Goodvest (100 % ESG)
Description : poche dédiée, pas de cotation isolée

Cette solution ne correspond pas à un ETF unique. Il s’agit d’une poche obligataire intégrée à l’allocation du PER Goodvest, dont les investissements sont sélectionnés selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Elle peut inclure différentes obligations souveraines et d’entreprises afin de réduire le niveau de risque global du portefeuille à l’approche de la retraite. Sa composition et son poids peuvent évoluer en fonction du profil choisi et de l’horizon de placement.

Le PER permet, sous certaines conditions, de déduire les versements volontaires du revenu imposable. En contrepartie, l’épargne est en principe bloquée jusqu’à la retraite, sauf dans les situations de déblocage anticipé prévues par la réglementation.

Cette solution convient donc davantage à un objectif de préparation de la retraite qu’à la gestion d’une poche obligataire disponible à tout moment.

Pourquoi cet actif ?

Cette poche d’épargne retraite investit dans des obligations publiques et d’entreprises sélectionnées selon des critères responsables. L’argent est principalement destiné à la retraite et reste donc moins disponible, tandis que les supports obligataires peuvent malgré tout perdre de la valeur.

Comment choisir entre ces différentes solutions ?

Les investisseurs recherchant une exposition relativement prudente aux obligations d’entreprises peuvent privilégier l’Amundi EUR Corporate Bond 1-5Y ESG. Sa maturité courte réduit sa sensibilité aux taux, même si le risque de crédit n’est jamais totalement absent.

L’iShares EUR High Yield Corp Bond vise un rendement potentiel plus élevé, mais accepte en contrepartie un risque supérieur. Il est davantage adapté à une poche obligataire dynamique qu’à une réserve de sécurité.

Parmi les obligations américaines, les ETF 7-10 ans proposent une exposition intermédiaire. L’Amundi US Treasury Bond 7-10Y conserve le risque de change dollar/euro, tandis que l’iShares USD Treasury 7-10yr Hedged EUR cherche à le réduire.

Les fonds Invesco US Treasury Bond 10+ Year et iShares USD Treasury 20+yr Hedged EUR sont beaucoup plus sensibles aux taux. Ils peuvent bénéficier davantage d’une baisse des rendements obligataires, mais également subir des corrections plus fortes en cas de remontée des taux.

Enfin, la poche obligataire du PER Goodvest répond à un objectif différent. Elle permet d’intégrer des obligations à une stratégie de préparation de la retraite, avec les avantages fiscaux potentiels et les contraintes de disponibilité propres au PER.

Les risques à connaître

Un fonds obligataire ne garantit ni le capital investi ni une performance positive. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations déjà en circulation tend généralement à diminuer.

La durée constitue un élément déterminant. Plus les échéances sont longues, plus les variations peuvent être importantes. Les ETF investissant sur des maturités supérieures à dix ou vingt ans peuvent ainsi connaître une volatilité élevée.

Les obligations d’entreprises comportent également un risque de crédit. Une dégradation de la situation financière d’un émetteur, une baisse de sa notation ou un défaut peuvent pénaliser le fonds.

Enfin, les ETF non couverts contre le risque de change peuvent progresser ou reculer en fonction de l’évolution du dollar face à l’euro, indépendamment de la performance des obligations détenues.

Contenu éducatif — il ne constitue pas un conseil en investissement, fiscal ou patrimonial personnalisé. L’or physique présente des risques de baisse de prix, de liquidité, de stockage, de fraude, de contrepartie et de frais. La fiscalité dépend du produit détenu et de la situation personnelle. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.